A separação entre as decisões de financiamento e investimento está presente como premissa na teoria de finanças sobre estrutura de capital, este trabalho investiga as relações entre as decisões de financiamento e investimento utilizando o Método de Equações Simultâneas. Os resultados indicam uma relação negativa entre as decisões de investimento e de financiamento, ou seja, sugerindo que as empresas preferem recursos internos para o financiamento de projetos.